14．B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点＝280＋4＝284。

15．A【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。

16．C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

17．A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

18．A【解析】艾略特波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断，也就是应用起来比较困难；其中C、D选项都是应用上比较困难的体现。

19．B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

20．D【解析】美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。

21．A【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

22．B【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

23．C【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

24．C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

25．A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。

26．C【解析】在正向市场里，基差为负，基差缩小，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。

27．C【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。

28．A【解析】期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。

29．D【解析】其他三项都是会员制期货交易所。

30．A【解析】伦敦国际石油交易所成立于1980年，是英国期货市场的后起之秀，其主要交易品种为石油和天然气的期货和期权，2001年3月开始上市交易电力期货合约。目前，伦敦国际石油交易所已发展成为欧洲最大的能源期货市场。

31．C【解析】开盘价和收盘价均由集合竞价产生。

32．C【解析】FCM是期货经纪商的简称。

33．A【解析】目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。

34．B【解析】成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。2103》2101》2100，因此，撮合成交价为2101（元/吨）。

35．C【解析】实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险公担。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。

36．C【解析】美国期货市场的监管机构是商品交易委员会。

37．B【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

38．C【解析】结算保证金是结算机构向结算会员收取的保证金。

39．A【解析】涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟出现的只有停板价位买入（卖出）申报、没有停板价位卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。

40．A【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

41．D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。