A．杠杆作用

B．套期保值

C．风险分散

D．投资“免疫”策略

53．期货市场的风险承担者，即（　　）。

A．期货投机者

B．期货交易所

C．期货结算部门

D．其他套期保值者

54．空头套期保值者是指（　　）。

A．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C．在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

55．下列（　　）有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录。

A．理事会

B．仲裁委员会

C．交易规则委员会

D．交易行为管理委员会

56．期货交易和交割的时间顺序是（　　）。

A．同步进行的

B．通常交易在前，交割在后

C．通常交割在前，交易在后

D．无先后顺序。

57．价格下跌很多，仅造成需求的少量增加，称之为需求（　　）。

A．无弹性

B．有弹性

C．其他

D．缺乏弹性

58．在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（　　）来进行交割。

A．10年期国债

B．大于10年期的国债

C．小于10年期的国债

D．任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

59．最著名和最可靠的反转突破形态是（　　）。

A．圆弧形态

B．头肩顶（底）

C．双重顶（底）

D．三重顶（底）

60．关于“基差”，下列说法不正确的是（　　）。

A．基差是期货价格和现货价格的差

B－基差风险源于套期保值者

C．当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D．基差可能为正、负或零

2011年期货从业资格真题：基础知识及答案解析

1．C【解析】套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。所以套利者只关心不同合约之间的价差。

2．C【解析】套期保值并不是消灭风险，只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者正是期货市场风险的承担者。

3．B【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

4．A【解析】收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是卖出时机。

5．D【解析】《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

6．D【解析】期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

7．B【解析】开盘价由集合竟价产生。

8．A【解析】实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。对于看涨期权，当市场价格》协定价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。

9．C【解析】香港证券及期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会（证监会）。香港证监会是1989年根据《证券及期货事务监察委员会条例》成立的独立法定监管机关。《证监会条例》以及另外九条与证券及期货相关的条例已经整合为《证券及期货条例》，并于2003年4月1日生效。香港证监会的职能是执行监管证券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期货市场的发展。

10．C【解析】全球进入电子和网络化全天候交易时代后，公司化改制和上市成为期货交易所发展的一个方向。

11．A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

12．C【解析】期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式；连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式的两种形式。

13．B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。