ADR 涨跌比指标 =N 日上涨家数之和 OBOS (超买超卖指标0=N 日上涨家数总和-N 日下跌家数总和 N 日下跌家数之和 证券组合是指投资者持有各种有价证券的总称，包括债券，股票，存款单。

　　避税型证券组合(市政债券) 收入型证券组合(附息债券，优先股 ，一些避税债券) 增长型证券组合(很少分红的普通股) 收入和增长混合型 (收入型和增长型证券达到均衡) 货币市场型证券组合(国库券 高信用商业票据) 国际型证券组合(海外不同国家) 指数化型证券组合(信奉有效市场理论，模拟某些指市场指数) 证券组合的管理步骤：1 确定投资政策(包括投资目标，投资规模，投资对象及 投资策略和措施)2 进行投资分析 3 构建证券投资组合(需要注意个别证券的选择，投资时机的选择，多元化)4 组合的修下 5 组合业绩评估

　　N 2 N 2 E r = I=1 收益率× 概率 (数学中期望收益率公式) 方差σ r = i=1 ri -E(r) pi r 代表可能收益率 p 代表可能收益率发生的概率 i i 证券组合的可行域：完全正相关(ρ =1)：组合线是直线

　　完全负相关(ρ =-1)：组合线是折线 AB AB 不相关时(ρ =0)：组合线是条双曲线 AB 不允许卖空的情况下三种以上证券组合是一个有限区域，允许卖空是一个包含该有限域的无限区域

　　无差异曲线的特点：1 无差异曲线是由左向右向上弯曲的曲线 2 每个投资者的无差异曲线互不相交 3 同一条无差异曲线上的组合带给投资者的满 意程度是相同的 4 不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度是不同的 5 无差异曲线的位置越高，其带来的满意程度越高 6 无差异曲线向上弯曲的程度反映投资者承受风险的能力

　　资本资产定价模型的假设条件：1 投资者都依据期望收益率和方差来评价证券组合 2 对收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 3 资本市场是没有摩擦的(摩擦是指阻碍信息自由流动的。不考虑交易成本，红利，股息，资本利得的征税。。。。) 资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系 证券市场线对任意证券组合的期望收益率和风险之间的关系做了完整阐述 E rI = 无风险利率+ (任意组合期望收益率-无风险利率)× 系数

　　任意证券组合的期望收益率由二部分构成：1 由无风险利率它是由时间创造的2 承担风险的补偿。通常称为风险溢价

　　套利定价模型的假设条件：1 投资者追求收益厌恶风险 2 所有证券组合都受同一个共同因素影响 3 投资者能发现市场上存在的套利机会并利用 久期与息票利率，到期收益率呈相反关系，息票率越高久期越短 久期与债券的到期期限成正相关关系，到期期限越长久期越长

　　久期的缺陷：1 对所有现金流采用了同样的收益率 2 认为价格与收益率之间都是线性关系，实际情况经常是非线性的

　　金融工程运作步骤：诊断 分析 生产 定价 修正 商品化

　　金融工程应用于四大领域：公司理财 金融工具交易 投资管理 风险管理 基差走弱有利于买进套期保值，基差变大有利于卖出套期保值 套利交易对期货市场的作用：有利于被扭曲的价格恢复正常 有利于市场的流动性提高 抑制过度投机 套利的风险：政策风险 市场风险 操作风险 资金风险 VaR 是指处于风险中的价值

　　VaR 主要计算方法：局部估值法(德尔塔正态分布法) 完全估值法(历史模拟法 蒙特卡罗模拟法) 证券分析师不仅包括企业调研进行单个证券分析的分析师还包括投资组合管理人，基金管理人 投资顾问 经济学家 企业战略分析师

　　分析师的主要职能：1 对未来走势进行预测，对投资的可行性进行分析评判 2 引导理性投资 3 为上市公司提供财务顾问 4 为地方政府决策提供依据

　　分析师二大基本业务内容：投资咨询 财务顾问

　　分析师组织的功能：1 为会员进行认证 2 对会员进行职业道德行为标准管理 3 定期不定期对分析师进行培训，研讨国际交流 《国际伦理纲领，职业行主标准》