一、申购、赎回的概念

　　1.申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金申购与基金认购没有本质区别。

　　2.封闭期：开放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内接受申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3个月。封闭期结束后，开放式基金将进行日常申购、赎回期。

　　二、申购、赎回的场所

　　可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行。投资者也可以通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回。

　　三、申购、赎回时间

　　基金管理人应在申购、赎回开放日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　四、申购、赎回原则

　　(一)股票基金、债券基金的申购、赎回原则

　　1.“未知价”交易原则

　　即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。

　　2.“金额申购、份额赎回”原则

　　即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易的下一个工作日才能获知。

　　(二)货币市场基金的申购、赎回原则

　　1.“确定价”原则(固定价)

　　即申购、赎回基金份额价格以1元人民币为基准进行计算。

　　2.“金额申购、份额赎回”原则

　　即申购以金额申请，赎回以份额申请。

　　【例4·判断题】开放式基金的申购、赎回全部采用“未知价”进行。(　)

　　[答疑编号911030201]

　　【答案】×

　　【解析】货币市场基金采用确定价法。

　　五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定

　　(一)收费模式与申购费率

　　基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除。

　　基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。

　　基金管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准。

　　与基金份额的认购类似，在基金份额的申购上，也存在前端收费模式与后端收费模式两种收费模式。

　　净申购金额=申购金额/(1+申购费率)

　　申购费用=净申购金额×申购费率

　　申购份额=净申购金额/申购当日基金单位净值

　　(二)赎回金额的确定

　　赎回金额=赎回总额-赎回费用

　　赎回总额=赎回数量×赎回日基金份额净值

　　赎回费用=赎回总额×赎回费率

　　赎回费率一般按持有时间的长短分级设置。持有时间越长，适用的赎回费率越低。

　　实行后端收费的基金，还应扣除后端认购、申购费，才是投资者最终得到的赎回金额，即：

　　赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用

　　(三)货币市场基金的手续费

　　货币市场基金费用较低，通常申购、赎回费率为零。一般地，货币型基金从基金财产中计提不高于2.5‰的比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

　　六、申购、赎回款项的支付

　　申购采用全额交款方式。若资金在规定时间内未全额到账，则申购不成功;申购不成功或无效，款项将退回投资者账户。