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生命周期理论
(一)生命周期理论
1.概念
(1)创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。
(2)基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。
也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。
(3)主要观点： 该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：
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家庭形成期 |
家庭成长期 |
家庭成熟期 |
家庭衰老期 |
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特征 |
从结婚到子女出生 |
从子女上学到完成学业 |
从子女完成学业独立到夫妻退休 |
从夫妻退休到过世 |
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家庭成员数量增加 |
家庭成员固定 |
家庭成员因子女独立减少 |
夫妻两人 | |
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收入和支出 |
收入以薪酬为主 |
收入以薪酬为主 |
收入以薪酬为主，事业发展和收入达到巅峰 |
以理财收入和转移收入为主，或变现资产维持生计 |
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支出随成员增加逐渐增加 |
支出随子女上学增加 |
支出随成员减少逐渐降低 |
医疗费提高，其他费用减少 | |
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储蓄 |
随家庭成员增加而减少 |
收入增加而支出稳定，在子女上大学前储蓄增加 |
收入达到巅峰，支出稳中有降，是募集退休金的黄金时期 |
大部分情况下支出大于收入，耗用退休准备金阶段 |
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居住 |
和父母同住或自行购房租房 |
和父母同住或自行购房租房 |
与老年父母同住或夫妻两人居住 |
夫妻居住或和子女同住 |
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资产 |
可积累的资产有限，但可承受较高风险 |
可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资 |
可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，保障退休金的安全 |
开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主 |
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负债 |
信用卡透支或消费贷款 |
若已购房，为交付房贷本息、降低负债余额 |
退休前还清所有债务 |
无新增负债 |
2.生命周期在个人理财方面的运用
(1)专业理财人员如金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷理财套餐
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家庭形成期 |
家庭成长期 |
家庭成熟期 |
家庭衰老期 |
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夫妻年龄 |
25-35岁 |
30-55岁 |
50-60岁 |
60岁以后 |
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保险安排 |
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以子女教育年金储备高等教育学费 |
以养老保险和递延年金储备退休金 |
投保长期看护险 |
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核心资产 |
股票70%，债券10%货币20% |
股票60%，债券30% |
股票50%，债券40% |
股票20%，债券60%，货币20% |
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预期收益高、风险适度的银行理财产品 |
预期收益高、风险适度的银行理财产品 |
风险低、收益稳定的银行理财产品 |
风险低、收益稳定的银行理财产品 | |
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信贷运用 |
信用卡、小额信贷 |
房屋贷款、汽车贷款 |
还清贷款 |
无贷款或 |
(2)专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则：
①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高;
②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低;
③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。
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