期货从业资格考试_2010期货从业资格考试_期货基础知识之黄金期货的认识误区和操作策略

　　●灵活运用期货的双向交易及杠杆原理，严格止损
　　期货可以双向交易，较其他的投资品种更为灵活，更有效地发挥着价格的发现功能，因此投资者如能很好的利用这一双向交易工具，无论是在价格虚高还是价值被严重低估的情况下都可以在合适的时机入场获得收益。保证金制度和杠杆原理实质上是放大了收益和风险程度，但对于很多刚刚进入期货市场上的投资者，需要慢慢适应市场变化的节奏，因此最好以轻仓操作为主，把资金占用率控制在1/4左右。同时当走势发出趋势性变化的信号时，要严格止损。
　　随着商业银行、信托、国外的金融服务机构的不断进入，黄金期货市场扩容已不容质疑，市场的资金结构将会有所改善，套保力量过于集中压盘的格局必将被打破。目前期现价差及国内外的期金价差进一步收敛，套利空间已压缩，市场的盲目性有望修正，国内的定价机制也将日益成熟，与国际市场的联动性必将增强，对国际黄金定价影响也必将大大提高。黄金期货必将成为期货市场中的一个闪亮明星。
　　黄金期货新手如何进行资金管理
　　黄金期货价格波动远比现货市场频繁，资金在杠杆原理下发挥的效用和威力使得资金管理在期货市场中的重要作用凸显出来。在熟知技术分析和基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着投资者的生死存亡。任何投资者必须形成低风险的资金管理技术，否则被扫地出门只是迟早的事情。
　　资金管理目的是“生存”
　　“留得青山在，不怕没柴烧”，只有在市场上生存下来才能够获取较高的收益，而资金管理的目的就是使投资者在市场上生存下来。
　　初入市投资者往往将黄金期货市场投资重点放在了行情的判断上，然而即使一时判断正确赚到一次，但如果没有很好的资金管理办法，一旦判断错误或市场大幅波动，就会一败涂地。因此，要在期货市场上生存下来必须学会资金管理。
　　资金管理的内容
　　资金管理是指资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从期货市场的实践来看，主要包括以下内容：第一，合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；第二，整个风险承担，风险暴露程度，每笔交易承担的风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻所能够承担的最大风险等；第三，如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安排等。
　　资金管理众多内容之中关键在于出场策略的确定，即止损和止赢的设置。成功的投资者在交易中都能严格设定保护性止损位，对于亏损部分能及时砍仓，并且永远不会在赔钱的单子上加码；相反，对盈利头寸则可以留着跟大势走，尽可能地扩大战果。这样下来，一段时期内的盈亏表上少数几次大的盈利足可以抵消多次小的亏损，结果仍能获得丰厚的利润。
　　资金管理的3个基本原则
　　有效的资金管理与开户资金多少没有关系，资金管理方法应该以百分比来衡量。黄金期货交易的资金管理和期货交易基本相同，根据实践经验来看，以下三条基本原则被证明是行之有效的：
　　1.总投资额必须限制在全部资本的50%以内，最好控制在1/3以内。在任何时候，投资者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半，剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手的时候或临时用时有备而无患。一般来说，投资者需要将比例设定在25%到50%之间，具体的比例要视投资者的风险偏好而定。
　　2.亏损金额必须限制在总资本的10%以内。投资者在决定应该做多少张黄金期货合约的交易，以及应该把止损指令设置在那一个点位时，把风险控制在自己总资本的10%以内是一个底线，这是投资者在投资失败的情况下，所能承受的最大亏损。当然，投资者可以根据自身或市场的具体情况调整止损比例，但这个比例通常是5%到10%之间。

本新闻共4页,当前在第3页 1 2 3 4