３、蝶式套利：

	买进蝶式套利
买涨	执行价格间距相等	买跌
买１低执看涨	最大损失净权金	买１低执看跌
卖２中执看涨	最大收益＝中执价－低执价－净权金	卖２中执看跌
买１高执看涨	风险有限，利润有限	买１高执看跌

	卖出蝶式套利
卖涨	执行价格间距相等	卖跌
卖１低执看涨	最大收益净权金	卖１低执看跌
买２中执看涨	最大风险＝中执价－低执价－净权金	买２中执看跌
卖１高执看涨	风险有限，利润有限	卖１高执看跌

４、飞鹰式套利

买进飞鹰		卖出飞鹰
买１低执价涨权	买１低执价跌权	卖１低执价涨权	卖１低执价跌权
卖１中低执价涨权	卖１中低执价跌权	买１中低执价涨权	买１中低执价跌权
卖１中高执价涨权	卖１中高执价跌权	买１中高执价涨权	买１中高执价跌权
买１高执价涨权	买１高执价跌权	卖１高执价涨权	卖１高执价跌权
执行价间距相等		执行价间距相等

　 记忆技巧：［飞鹰套利在于把蝶式套利中间的两个权分开变形而成］

５、垂直套利

预测上涨		预测下跌
牛市看涨	牛市看跌	熊市看涨	熊市看跌
买１低执价涨权	买１低执价跌权	卖１低执价涨权	卖１低执价跌权
卖１更高执价涨权	卖１更高执价跌权	买进１更高执价涨权	买１更高执价跌权
后者限制下跌损失，限制上涨收益		后者限制上涨损失，限制下跌收益
最大风险是净权金	最大风险＝高执行价－低执价－净权金	最大风险＝高执行价－低执价－净权金	最大风险净权金
最大收益＝高执行价－低执价－净权金	最大收益是净权金	最大收益是净权金	最大收益＝高执行价－低执价－净权金
买低卖高	买低卖高	买高卖低	买高卖低

６、水平套利（月份水平排列，又称日历套利）
是指交易者利用不同到期月份期权合约的不同时间来进行套利。
卖出价１看涨（或看跌）期权，同时买进１具有相同执行价格且期限较长的看涨（或看跌）期权。（卖近买远，同涨权或同跌权）
理由是：远期权与近期权有着不同的时间价值衰减速度。在正常的情况下，近期权的时间价值衰减速度比远期权更快。因此水平套利的一般做法是卖出近期权，买进远期权。
期权的到期日越长，其权金越高。因此，此策略需要一个初始投资。（因为卖出期权所获得的权金少于买进期权所投入的权金）。使用范围：

牛市	预计价格波幅小	买进虚值涨权 或买进实值跌权
	预计价格波幅大	卖出实值涨权 或卖出虚值跌权
中市	预计价格波幅小	买进平值涨权 或买进平值跌权
	预计价格波幅大	卖出平值涨权 或买进虚值跌权
熊市	预计价格波幅小	买进实值涨权 或买进虚值跌权
	预计价格波幅大	卖出虚值涨权 或卖出实值跌权

　　　记忆技巧：预计价格波幅小，在买进远期权上做文章，以付出较少的权金
预计价格波幅大，在卖出近期权上做文章，以收取更多的权金

７、转换套利与反转换套利

转换套利	反转换套利
买１跌权，卖１涨权	买１涨权，卖１跌权
买１手期货（低于期权执行价）	卖１手期货（高于期权执行价）
两期权执价相同，期货价与之接近	两期权执价相同，期货价与之接近
收益＝（看涨权金－看跌权金）－（期货价－期权执价）	收益＝（看跌权金－看涨权金）+（期货价－期权执价）

　　　记忆技巧：［转套：权空权空货多头］　［反转套：权多权多货空头］