11．关于K线理论，说法正确的是（　　）。

A．在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强

B．在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方

C．在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方

D．在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于多方

12．下列各项中，（　　）不构成套利交易的操作风险来源。

A．订单失误

B．保证金比例调整

C．软件故障

D．网络故障

13．证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉，在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场，这是证券分析师（　　）原则的内涵之一。

A．独立诚信

B．谨慎客观

C．勤勉尽职

D．公正公平

14．债券的净价报价是指（　　）。

A．现金流贴现值报价

B．本金报价减累计应付利息

C．本金报价

D．累计应付利息报价

15．下列说法，正确的是（　　）。

A．若CR8≥40%，说明该产业市场结构是寡占型

B．若CR8＜40%，说明该产业市场结构是寡占型

C．若CR8≥70%，说明该产业市场结构是集中竞争型

D．若40%≤CR8＜70%，说明该产业市场结构是分散竞争型

16．国际贸易组织诞生的时间是（　　）。

A．1995年12月

B．1995年1月

C．1997年12月

D．1997年1月

17．于（　　），经十届全国人大常委会第十八次会议通过的《证券法》和《公司法》开始施行。

A．2006年1月

B．2005年10月

C．2005年12月

D．2001年10月

18．1922年，（　　）在《股票市场晴雨表》一书中率先对“道氏理论”进行了阐述。

A．威廉姆斯

B．汉密顿

C．查理士•道

D．费雪

19．20世纪60年代，美国财务学家（　　）提出了有效市场假说理论。

A．尤金•法玛

B．艾略特

C．马柯威茨

D．罗斯

20．相对强弱指标的英文简写是（　　）。

A．BLAS

B．RSI

C．DMI

D．KDJ

答案解析

1．【解析】C。与财政政策和货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。

2．【解析】答案为B。产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界，到了衰退期，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

3．【解析】答案为B。会计报表附注中所披露的企业采纳的会计政策，主要包括：收入确认、存货期末计价、投资期末计价、固定资产期末计价、无形资产期末计价、所得税的核算方法、长期股权投资的核算方法、借款费用的处理方法等，其中不包括现金流分类说明。

4．【解析】答案为B。影响期权价格的因素有标的物市场价格、履约价、距到期日时间、利率和标的物价格的波动率，这五个因素中除了波动率以外都能直接观察到，而标的物价格的波动率却只能靠估计。

5．【解析】答案为A。技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。通过趋势变化情况，来寻找购买证券的最佳时机，以达到利益的最大化，即技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。

6．【解析】答案为D。根据现金流贴现的基本原理，不合嵌入式期权的债券价格计算公式为：P=∑_（t=1）^T▒C_t/〖（1+y）〗^t ，P为债券价格，Y是贴现率，可见债券的期限T是影响债券贴现率确定的因素之一。

7．【解析】答案为D。零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，零增长模型和不变增长模型不能很好地在现实中对股票的价值进行评估，因此引入可变增长模型。也就是说可变增长模型中的“可变”是指股息增长率可变。

8．【解析】答案为C。市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额，是市场对公司未来获取经济增加值的预期反映。证券市场越有效，企业的内在价值和市场价值就越吻合，市场增加值就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。EVA在企业管理和价值评估上有两方面的用途：（1）对于企业经营管理者来说，EVA可以作为企业财务决策的工具、业绩考核和奖励依据。（2）对于证券分析人员和投资者来说，EVA是对企业基本面进行定量分析，评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。

9．【解析】答案为B。除了通过利润表、资产负债表中有关项目之间的内在联系计算出的各种比率用以评价和分析公司的长期偿债能力以外，还有一些因素影响公司的长期偿债能力，例如：担保责任、长期租赁、或有项目。国债是一种安全性较强的投资品种，一般不会对公司的长期偿债能力产生影响。

10．【解析】答案为C。套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

11．【解析】答案为B。对多方与空方优势的衡量，主要依靠上、下影线和实体的长度来确定。一般说来，在其他条件相同时，阳线实体越长，表明多方力量越强；阴线实体越长，表明空方力量越强。上影线越长，下影线越短，越有利于空方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。

12．【解析】答案为B。套利面临的风险有：政策风险、市场风险、操作风险和资金风险。订单失误、软件故障、网络故障都属于操作风险，保证金比例调整属于资金风险。

13．【解析】答案为A。证券分析师职业道德的十六字原则是：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。独立诚信原则，是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉，在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。

14．【解析】答案为B。净价是指附息债券现价（全价）扣除持有期债券未付而应计的自然增长的票面利息的部分，也叫除息价格。

15．【解析】答案为A。根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型（CR8≥40%）和竞争型 （CR8＜40%）两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型（CR8≥70%）和低集中寡占型（40%≤CR8《70%）；竞争型又细分为低集中竞争型（20%≤CR．8《40%）和分散竞争型（CK8＜20%）。

16．【解析】答案为B。1995年1月1日诞生的世界贸易组织标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成。

17．【解析】答案为A。2005年10月27日，十届全国人大常委会第十八次会议审议通过了新修订的《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》。修订后的两法于2006年1月1日开始施行。标志着我国证券市场法制建设迈入一个新的历史阶段。

18．【解析】答案为B。1922年，《华尔街日报》总编汉密顿在《股票市场晴雨表》——书中对道氏理论进行了系统的阐述。

19．【解析】答案为A。20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论。有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。

20．【解析】答案为B。相对强弱指标英文简写为RSI，它以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱，是一种超买超卖型指标。