2011年证券从业资格考试证券知识之技术分析是什么

虽然，理论界对技术分析一直争论不休，却从未影响到投资者对它的喜爱。从初涉股市的新手到征战多年的老将，每个人都有自己对技术分析独到的体会。有的晦涩深奥，有的清新明快，技术分析在不同人的眼中，呈现出不同的色彩。投资者不禁要问，究竟学到何处算是成功？技术分析终极的境界是什么？技术分析学有止境否？其实，投资者的众多疑问可归结为一个问题，即：技术分析的本质是什么？只有了解了技术分析的本质，投资者才可以取舍得当、运用自如，最终取得良好的投资回报。

为了便于探讨技术分析的本质，让我们先建立一个简单的市场模型。

从市场信息的产生到市场价格变化是一个完整的链条。我们把这一过程抽象表达为三个部分，即：市场信息、人和市场价格变化。市场信息包含了每时每刻市场产生的所有信息总和，例如公司基本面信息、国家宏观经济环境信息以及政策信息等等。信息本身是中性的，它们不会直接作用于市场价格。只有当信息被人接收，并进行主观的解释后，变成交易行为，才会最终影响市场的价格变化。因此，市场信息与市场价格变化之间没有必然的因果关系，人是联系两者之间的重要中枢，人也是市场基本模型中最重要的部分。由于人的主观价值取向不同，决定了市场基本模型是一个非线性的系统。也就是说一个市场信息可能产生几个市场价格结果，这要看市场参与者是如何解释，以及由此形成的交易行为的趋向。

两者都是以捕捉市场的价格变化为最终的目的。基本分析，是对市场信息面进行分析，从中得出理论上的价格变动的可能。由于它需要具备专业化的知识，并受到现实中的海量信息和信息不对称等因素的影响，使得它更适合机构投资者而不适于普通投资者。从分析结果上看，基本分析要受到市场模型中非线性因素的干扰，使得在局部价格走势上会出现较大的失真，从而导致入场时机的失败，使投资者承受巨大的账面亏损以及心理压力。而技术分析是对市场模型中最后一个环节—市场行为进行跟踪和分析，从而捕捉价格变动的趋向。应该说，技术分析在最大程度上回避了市场模型中的非线性因素，它甚至不考虑投资者是如何想的，它更关心投资者的交易行为（市场行为）。

好了，话说至此，我们试着给技术分析下个定义：技术分析是一种通过对市场行为的跟踪和分析来把握价格波动趋势的方法。技术分析可大致分为如下几类：１、价格形态分析２、价格趋势分析３、价格波动结构分析（波浪理论）４、价格波动周期分析５、市场成本分析６、市场统计指标分析等等。每个类别中，又包含了众多具体的分析工具。（是不是，一听头都大了）你一定被如此众多的分析方法弄得不知所措了吧。别急，只要掌握了分析的窍门，你就会一通百通。

事实上，任何技术分析方法都只是一种工具而已，很单纯，它们仅是从不同的侧面来描述市场。要想正确使用技术分析工具，首先要正确的理解市场。通过上文提的市场模型，我们发现，纵然市场外部的信息复杂多变，但是最终反映在交易行为上只有两种可能—非买即卖。市场价格就是买卖力量此消彼涨变化的结果。注意，现在我们要引入两个重要的概念—平衡与失衡。请不要轻视这两个概念，也不要仅从字面上理解，你一定用身心去感受它们，它们是你能够正确理解市场行为的关键。当买卖力量相当，市场处于平衡的状态，价格表现为盘整的走势。当买卖的某一方的力量较大时，市场处于失衡的状态，价格表现为上涨或者下跌的走势。反之亦然。这个窍门就是，任何技术分析方法都是通过技术分析工具所描述的市场信息来判断当前市场是处于何种状态（平衡与失衡）。