主要考点：

　　熟悉我国交易型开放式指数基金的清算与交收

　　沪、深市场ETF清算交收规则大体相同，均按照货银对付原则组织清算交收，区别主要在于中国结算上海分公司实行了待交收制度，而中国结算深圳分公司未实行这一制度。

　　一、交收账户

　　中国结算上海分公司作为共同交收对手方，负责结算参与人之间的EIT份额交易、申购、赎回的资金结算，并分别设立中国结算上海分公司资金及证券集中交收账户，用于与结算参与人的相关证券和资金的交收。

　　中国结算上海分公司为结算参与人开立证券和资金交收账户。资金交收账户即为结算备付金账户，用于包括ETF份额和组合证券的资金净额交收;证券交收账户(指担保证券交收账户，下同)用于包括ETF份额及组合证券在内的待交收品种的证券交收，该账户与结算参与人的结算备付金账户存在一一对应关系。此外，中国结算上海分公司以结算系统名义，开立交收担保品证券账户和专用待清偿证券账户，分别用于核算和存放结算参与人提交或中国结算上海分公司暂扣的交收担保品、交收透支后的待处分证券。

　　中国结算上海分公司在ETF认购、交易、申购、赎回的清算交收过程中贯彻了货银对付原则。

　　二、ETF认购的清算与交收

　　(一)基金认购方式

　　基金认购方式可分为网上现金认购、网下现金认购、网下组合证券认购和网上组合证券认购四种方式。

　　网上现金认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构，用交易所网上系统以现金进行的认购。网下现金认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构，以现金进行的认购。网下组合证券认购指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构，以组合证券进行的认购。网上组合证券认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构，用交易所网上系统以组合证券进行的认购。

　　(二)网上现金认购资金结算流程

　　投资者通过结算参与人提交网上现金认购申请，由该结算参与人冻结相应的认购资金。

　　中国结算上海分公司通过结算参与人资金交收账户完成现金认购资金结算，并将实际到位的认购资金划入发行协调人的资金交收账户。发行协调人再将该认购资金划入其预留收款账户。发售时间为1个交易日(N日)的，其具体资金结算流程如下：

　　1.N日发售结束后，中国结算上海分公司根据交易所发送的认购数据进行资金清算;

　　2.N+1日在规定的交收截止时点，在满足当日交易所证券交易资金交收后，结算参与人资金交收账户资金可用于ETF份额认购资金交收;

　　3.N+2日11：O0前，中国结算上海分公司将结算参与人认购资金到位情况提供给交易所;

　　4.N+3日，中国结算上海分公司根据交易所按照认购资金到位情况确认的有效认购数据及解冻的认购资金进行资金清算，并入当日清算净额，并将有效认购数据发送给发行协调人;

　　5.N+4日，中国结算上海分公司将实际到位资金划入发行协调人资金交收账户后，发行协调人可将该资金划入预留银行收款账户。

　　发售时间为多日的，资金结算流程另行制定。

　　ETF认购资金冻结期间利息计算方法暂比照封闭式证券投资基金，即按企业活期存款利率和实际冻结天数计算认购资金冻结期间的利息，在银行按季结息后划付给基金管理人。若ETF发售另有规定，则从其规定。发售结束后，网上现金认购的ETF份额数据，由上海证券交易所传送给中国结算上海分公司。

　　(三)网下现金认购

　　网下现金认购由基金管理人负责有效认购资金的结算，不通过中国结算上海分公司办理。网下现金认购的ETF份额，由基金管理人制作网下现金认购ETF份额清单。

　　(四)组合证券认购

　　1.组合证券认购的冻结。网下组合证券认购的，ETF发售结束日终，参与券商将当日的组合证券认购数据按投资者证券账户汇总后发送给基金管理人;基金管理人根据ETF招募说明书的有关规定，初步确认各成分股的认购数量后，向中国结算上海分公司申请办理组合证券网下认购的冻结;中国结算上海分公司审核后，将投资者账户内相应的股票进行冻结，并将认购冻结数据发送给基金管理人。网上组合证券认购的，中国结算上海分公司根据交易所传输的认购数据于当日冻结组合证券，并将认购冻结数据发送给基金管理人。