第三节　发行新股的发行方式和发行上市操作程序

　　【考试要求】掌握增发的发行方式、配股的发行方式。熟悉增发及上市业务操作流程、配股及上市业务操作流程。

　　【考试要点】增发的发行方式、配股的发行方式;配股及上市业务操作流程。

　　【知识点1】增发的发行方式

　　1.上网定价发行与网下配售相结合

　　▲网下通过向机构投资者询价确定发行价格配售，同时网上对公众投资者定价发行。

　　▲承销期开始前，发行人和主承销商可以不确定发行定价和上网发行量(也可以确定上网发行量)

　　2.网下网上同时定价发行

　　▲发行人和主承销商按照一个原则确定增发价格，网下对机构投资者与网上对公众投资者同时公开发行，这是目前通常的方式。

　　▲这个原则是什么呢?发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价

　　▲注意：对网上发行部分，既可以按同一配售比例对所有公众投资者进行配售，也可按一定的中签率以摇号抽签方式确定获配对象。

　　3.证监会认可的其他形式

　　【知识点2】配股的发行方式

　　▲采取网上定价形式。

　　▲配股价格的确定是在一定的价格区间内由主承销商和发行人协商确定

　　▲价格区间通常以股权登记日前20个或30个交易日该股二级市场价格的平均值为上限，下限为上限的一定折扣。

　　【知识点3】新股发行、上市操作程序

　　1.增发及上市业务操作流程

　　(1)发行阶段主承销商和发行人应提交的材料

　　(2)询价增发、比例配售操作流程

　　▲注意事项：老股东配售应明确股权登记日，未配售的部分对新股东发行;发行人刊登招股意向书当日停牌1小时，刊登询价区间公告当日停牌1小时，连续停牌日为T日—T+3日

　　▲操作流程

　　(3)定价增发操作流程

　　(4)增发股票上市

　　▲经上交所同意后，发行人和主承销商应于T-1日刊登《股份变动及增发股票上市公告书》

　　▲T日，增发新股可流通部分上市交易，当日股票不设涨跌幅限制。

　　2.配股及上市业务操作流程