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证券从业资格考试精讲:市场基础知识(第六章)

www.zige365.com 2010-6-14 16:52:43 点击:发送给好友 和学友门交流一下 收藏到我的会员中心

  以互联网为代表的新技术的运用能有效降低成本,扩大影响力,在投资者教育中日益扮演重要的角色。尤其是,对于个人投资者来说,新技术可以模拟市场交易,获取感性认识,提高个人投资者教育的有效性,因此各交易所在加强传统的方式同时,纷纷将新技术运用于投资者教育中去。新加坡交易所个人投资者占证券市场交易量的65.7%,市值占41.7%,十分重视个人投资者的教育。新加坡交易所十分重视在线股票模拟交易(StockWhiz)。这种形式可以增加投资的趣味性,既可以吸引新投资者,也可以丰富现有投资者的知识和技能。芝加哥期权交易所(CBOE)认为交易所的网站可以成为投资者教育的最佳工具。CBOE于2004年10月建立专门的投资者教育栏目(MyCBoE),每月达到200万的访问量,有15万登记用户,其中85%为个人投资者。 
  3、新兴市场投资者教育发展迅速,各新兴市场交易所均采取多种形式推动投资者教育发展。
  新兴市场发展时间一般较短,其金融文化、法律制度、投资者结构等与成熟市场差距较大,市场风险也较高,投资者教育更具有较大迫切性,也具有自己鲜明的特点。新兴市场近年更重视投资者教育,投入的资源更多,方法也更多样。印度作为一个新兴市场经济国家,国内居民对股票市场的接受程度并不高,根据印度国家交易所的预测,2007年度,也只有3%的人口会成为股票投资者,只有4%的家庭储蓄会购买股票,金融资产的种类主要是银行存款、固定收益证券以及各类保底收益产品。在印度投资者中,个人投资者交易量占60%,目前有150万网上交易的投资者。针对这一投资者结构,印度国家交易所主要采取举办投资者讲座、扩大广告宣传、加强金融文化教育、编辑电子图书以及推动证书项目等方式开展投资者教育。印度国家交易所投资者教育的资金主要来自年度预算,部分上市费以及对违规行为的罚款等。未来工作的重点是中学生的金融文化教育,以及将新技术运用于远程教育和证书考试。开罗亚利山大交易所(CASE)主要通过资本市场展览和论坛来进行投资者教育。首个展览起源于2002年10月,展览的对象是所有的市场参与者,当年有8000人参观了这一展览。2005年,展览范围扩大到大专院校的学生,同时CASE在开罗大学等埃及的高等院校举办论坛,参加者包括市场参与者、交易所、政府监管机构和社会公众,内容围绕投资理念、投资者权利义务、各类产品介绍以及分散投资理论等,目前7000学生参加了论坛,有些学校将资本市场的课程列为核心课程。
  4、投资者教育日益关注不同人群特点,未成年人和退休者群体成为重点关注目标。
  未成年人因为是潜在的投资者教育对象,如何对未成年人进行资本市场知识的教育受到各国交易所的高度重视。东京交易所主要在以下六方面开展这一工作:一、建立投资者教育学院,目标是个人投资者和教师、学生。该项目2004年6月成立,目前已经有6万2千人参加,其中半数以上是教师和学生;二、举办针对教师的研讨会和工作站,研讨会每年举办3-4次,并同日本银行(日本中央银行)联合举办此类研讨会;三、编辑电子杂志,用电子邮件发给教师(E-mail magazine)。这从2003年4月开始,内容主要是证券市场新闻和市场状况,每年编20-30辑;四、安排学生参观东京交易所。自1995年开始安排大学生参观,1998年开始安排中小学生参观。仅2005年就有66批,共3千多学生参观了东京交易所;五、编辑中学生课本和其他针对大中学生的小册子,向学生免费提供。还与JASD等机构联合推出投资者教育方面书籍,2005年4月所出的一本以初中生为目标读者的书,目前已经为71所学校选作课本;六、举办股票交易大赛。根据2005年数据,68%参加者为初中生,7%为大学生,25%为高中生。
  对已退休或将要退休的人群进行投资者教育也深受关注,尤其在发达国家资本市场。这是因为近年发达国家人口老化现象严重,而且人口预期寿命增长,因此退休金已不敷使用。发达国家的调查也显示,退休人员不仅金融知识普遍贫乏(日本的调查显示,29%的退休人员完全没有保险、年金和税收的知识,71%对股票债券知识缺乏;澳大利亚32%的退休人群认为银行存款是最好的金融工具),往往也没有为退休后的生活准备足够的储蓄。纳斯达克的经验主要是同政府机构,高等院校以及其他工会性组织合作。例如,纳斯达克已经同美国最大的劳工组织美国劳动联合会(Labor Union )以及最大的教育组织全国教育协会(National Education Association)进行合作,开展针对退休或将要退休人群的投资者教育。这两个组织本身都有数百万会员,借助其力量可以起到事半功倍之效。

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