(三)美国存托凭证的种类

1、无担保的 ADR ：由一家或多家银行根据市场的需求发行，基础证券发行不参与，存券协议只规定存券银行与 ADR 持有者之间的权利义务关系。目前不存在

2、有担保的 ADR ：由基础证券发行人的承销商委托存券银行发行。分为一、二、三级公开募集 ADR 和美国 144 规则下的私募 ADR 。各自有不同的特点和运作惯例，美国的相关法律对其有不同的要求。

一级有担保 ADR 可以向 SEC 申请豁免，不编制符合美国会计准则的财务报表;而 144A 私募 ADR 不需要到 SEC 注册，可以在合格机构投资者范围内筹集资金。

(四)美国存托凭证优点：

1、市场容量大、筹资能力强

2、上市手续简单、发行成本低。

3、避开直接发行股票与债券的法律要求