2010年证券从业资格考试：《基础知识》基础讲义(13)
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第二节 政府债券
一、政府债券概述
(一)政府债券的定义
定义：国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券;而狭义是指政府举借的债
(二)政府债券性质：具有债券的一般特点; 功能上最初是弥补政府财政赤字 ，
后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能 ，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具
(三)政府债券特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇
二、国家债券
(一)国债的分类
1、按偿还期限：短期国债、中期国债和长期国债
·短期国债 - 国库券：指偿还期限在一年以内或一年的国债;政府用于弥补临时收支差额
我国发行过的国库券有期限超过一年
·中期债券：偿还期限在 1-10 年，筹集资金的目的是弥补赤字或者投资，但不用于临时周转
·长期债券：期限在 10 年以上 ，作为政府投资的资金来源
曾经发行过无期国债，持有者按期索取利息，无权要求清偿，但政府可以随时注销
2、按资金用途：赤字、战争、建设、特种国债
·赤字国债：弥补财政赤字;其他方式也可以弥补财政赤字，但发行国债有优势(增加税收、银行增加货币发行量)
·建设债券：用于国家的基础设施建设
·战争国债：弥补军费开支
·特种债券：用于特种目的的国债
3、按流通目的：流通国债和非流通国债
·流通国债是能够在流通市场上交易的国债
流通国债的特征：自由认购、自由转让，通常不记名，转让发生在证券市场上，如交易所或柜台市场，转让价格取决于市场国债的供求
·非流通国债：不允许在流通市场上交易的国债。
非流通国债的特征：不能自由转让，可以记名，也可以不记名。投资对象为个人或特殊的机构。以个人为目标的国债，吸收的是个人小额储蓄资金，又被称为
“储蓄债券 ”。
4、按发行本位：实物国债和货币国债
·实物国债：某种商品实物为本位而发行的国债
发行原因：一是实物交易占主导地位;二是在货币经济为主的年代，由于币值不稳当，为增强国债的吸引力而发行，现已属少见
实物国债与实物债券的区别：后者是指具有实物票券的债券
·货币国债：以某种货币为本位发行的国债
货币国债的种类：本币国债和外币国债
(二)我国发行的国债
50年代第一段，80年代第二段
1950 年发行的人民胜利折实公债，以实物为计算标准，单位为 “分”，而每分应折的金额由中国人民银行每旬公布一次
1954-1958年发行的国家经济建设公债
1981年后我国国债市场的发展
1981年后我国发行的国债品种：
1、普通债券：
记账式国债
凭证式国债
储蓄国债
储蓄国债和凭证式国债的不同之处
储蓄国债和记账式国债的不同之处
1980 年代以来我国发行普通国债的总体情况：(1)规模越来越大(2)期限趋于多样化(3)发行方式趋于市场化(4)市场创新日新月异
2、其他类型的国债
国家重点建设债券;国家建设债券;财政债券;特种债券;保值债券;基本建设债券等。
近年来主要品种：
特别国债：1998年8月18日发2700亿 期限30年，年利率7.2%，向四大商业银行定向发行，所筹资金弥补四大国有银行的资本金。
长期建设： 1999 年开始发行
三、地方政府债券
(一)地方政府债券发行主体：
地方政府发行，用于弥补地方财政资金的不足或地方兴建大型项目
(二)种类：一般债券(为缓解经费不足)和专项债券 (为某项大的建设)
(三)我国的地方政府债券 |
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