黄金及其他投资市场 

黄金市场
(一)黄金及其特性
1．黄金
黄金是一种贵重金属，也是一种特殊的商品，黄金曾在很长一段时间内担任着货币的职能。
2．金条的重量与成色
国际通用的伦敦交割标准金条，标准重量是350一430盎司(1盎司等于31.1035克)，最常用的是400盎司，也就是12.5千克。
金条含金量的多少被称为成色，通常用百分或者千分含量表示。例如，上海黄金交易所规定参加交易的金条成色有四种规格：>99．99%、>99．95%、>99．9%、)99．5%。
(二)黄金市场
1．黄金市场的主要参与者
黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有：产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团。黄金的需求方主要有：黄金加工商、购人或回收黄金的中央银行、进行保值或投
资的购买者。
2．国际主要黄金市场
比较重要的和影响较大的有伦敦、纽约、苏黎世、香港等地的黄金市场。
3．影响黄金价格变动的因素
(1)供求关系及均衡价格。黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡。
(2)通货膨胀。一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。
(3)利率。实际利率较高时，黄金价格将下降。相反，如果实际利率下降，黄金价格将上升。
(4)汇率。通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬值，则只有黄金
的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关，这个
特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产。

房地产市场
(一)房地产及其特性
房地产即不动产。是指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点：固定性、有限性、差异性和保值增值性。
(二)房地产的投资方式
房地产的投资方式包括：房地产购买、房地产租赁和房地产信托。个人住房投资在个人资产的投资组合中占有很重要的地位。
(三)房地产投资的特点
1．价值升值效应。很多情况下，房地产升值对房地产回报率的影响要大大高于年度净现金流的影响