债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证

　　债券要素：期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保、选择权条款

　　债券特征：收益性、安全性、流动性、安全性

　　债券分类

　　按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券

　　按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券

　　按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券

　　按债券性质分为信用债券、担保债券、抵押债券、收益债券、可转换公司债券、附新股认购权债券、可赎回债券

　　债券发行条件：发行额、期限、票面利率、偿还方式

　　债券市场功能

　　债券流通与变现场所;筹集资金渠道;宏观调控场所

　　债券的发行与交易

　　国债发行

　　直接

　　代销：机构投资者代销

　　承购包销：一级自营商制度

　　招标拍卖

　　荷兰式：单一价格(区别：价格，交款日期，收益率)

　　美国式：多种价格

　　公司债券发行

　　三类企业可以发行债券：股份有限，有限责任，国有独资企业或国有控股企业

　　债券的交易的类型：

　　现货交易

　　即时交割

　　次日交割

　　例行交割(成交后第四天交割)

　　期货交易

　　回购交易

　　债券的价格

　　发行价格：

　　面值发行

　　折价发行

　　溢价发行

　　交易价格：市场价格与市场利率成反比

　　价格计算公式(参阅P51)

　　债券的收益与风险

　　收益

　　名义收益率：

　　当期收益率：

　　到期收益率：

　　风险

　　信用风险：信用评级

　　市场风险：价格风险

　　在投资风险：票面利率高，在投资风险大

　　购买力风险：持有期间，债券收益的购买力下降

　　流动性风险：随时兑现不遭受损失的风险

　　汇率风险

　　名义收益率

　　名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果，有价证券的每年收益(75)除以票面金额(1000)而得百分率为7.5%。

　　票面利率=每年收益(利息收入)/面值

　　票面收益率实际上就是债券的发行利率

　　当期收益率

　　当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率，其计算方法如下：

　　当期收益率=每年收益/市场价格