总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险，一般有三种计算方法：

　　一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。

　　二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。

　　三是短边法。短边法是一种为各国广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法，同时为巴塞尔委员会所采用，我国银监会编写的《外汇风险敞口情况表》也采用这种算法。其处理步骤是：首先，分别加总

　　每种外汇的多头和空头，分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和，然后比较这两个总数，最后把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。

　　短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险，又考虑到它们之间的抵补效应。

　　例：

　　一家银行的外汇敞口头寸如下：

　　日元多头50，马克多头100，英镑多头150，法郎空头20，美元空头180。分别采用以上三种方法计算总外汇敞口头寸。

　　累计总敞口头寸为：

　　50+100+150+20+180=500;

　　净总敞口头寸为：

　　(50+100+150)-(20+180)=100;

　　短边法：

　　-首先算出净多头头寸之和为：50+100+150=300

　　-净空头头寸之和为：20+180=200，

　　-因为前者较大，所以最后确定总敞口头寸为300

　　12、久期(也称持续期)

　　答：(1)久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间。

　　在计算中，某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商。数学公式为：

　　式中，D 代表久期;t 代表金融工具的现金流量所发生的时间;Ct代表金融工具第 t 期的现金流量;y 为收益率或当前市场利率。

　　应用久期的理论基础：

　　P代表债券的市场价格，y代表市场利率，D代表债券的久期，则有：

　　也可近似写成 ：对应市场利率的微小改变Δy ，债券价值的改变量ΔP为：

　　久期的作用：

　　该公式显示，收益率的微小变化，将使价格发生反向的变动，而且其变动的程度将取决于久期的长短，即久期越长，它的变动幅度也就越大。

　　所以，久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量，可用于债券乃至商业银行资产负债的风险管理。