一家美国制造业上市公司的财务比率如下：

　　X1=0.15

　　X2=0

　　X3=-0.3

　　X4 = 0.15

　　X5=2.5

　　将这些比率代入Z式得：

　　Z=1.2×0.15 +1.4 ×0+3.3×(-0.3)

　　+0.6 ×0.15 +1.0×2.5 =1.78 b

　　X2(留存收益/总资产比率)为零，

　　X3(息税前利润/总资产比率)为负，表明该公司存在亏损;

　　X4(股权市场价值/长期债务账面价值比率)表明公司存在很高的财务杠杆;

　　Xl(营运资本/总资产比率)和X5(销售/总资产比率)表明公司的流动性和销售量尚可。

　　Z值计分模型 ⅱ

　　信用评分模型存在的问题

　　仅考虑借款人极端行为

　　是一种向后看(Backward Looking)的模型

　　对借款人历史数据的要求相当高

　　9. 债项评级

　　答：1.相关概念与方法

　　2.信贷资产风险分类

　　3.预期损失与非预期损失

　　4.内部评级法下的债项评级

　　债项的评级，需要掌握

　　(1)第一是要掌握信贷资产的风险分类

　　根据贷款风险分类指导原则，其中贷款分类分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良贷款。

　　(2)第二是要掌握违约损失率、预期损失与非预期损失的概念

　　其中违约损失率(LGD)是指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例

　　预期损失EL是银行可估计或可预见到的损失，主要根据历史数据测算推定

　　从统计角度来看：预期损失是损失分布的期望值，等于违约概率PD、违约损失率LGD、违约风险敞口EAD的乘积

　　EL=PD×LGD×EAD

　　10. 相关概念与方法I

　　答： 1.相关概念：

　　债项评级。

　　是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。

　　特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户信用风险和债项交易风险。

　　违约损失率(LGD)。

　　是指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例。或给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例，其估计公式为：损失/违约风险暴露。