2012年审计师考试宏观经济学基础第三章讲义:货币政策工具
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调整再贴现率是货币当局给银行界和公众的重要政策信号，提高再贴现率表示货币当局想要（ ）
A.扩大货币供给
B.减少货币供给
C.商业银行提高利率
D.保持货币供给不变
E.商业银行降低利率
【正确答案】BC
【答案解析】调整再贴现率的政策效果体现在两个方面：一是再贴现率的变动，在一定程度上反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。如再贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向，这对短期市场利率常起导向作用。二是通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。
【补充例题·多选题】
为摆脱经济萧条，政府实施货币政策时应该（ ）
A.提高商业银行的法定准备金率
B.中央银行在公开市场买进政府证券
C.中央银行在公开市场卖出政府证券
D.降低再贴现率
E.提高再贴现率
【正确答案】BD
【答案解析】为摆脱经济萧条，政府实施货币政策时应该运用在扩张性货币政策，在扩张性货币政策下政府买入债券、降低法定准备金率和降低再贴现率
5.与公开市场业务相比，调整再贴现率作为一种货币政策工具有一定的缺陷。
第一，从对货币供应量的控制来说，由于提高或降低再贴现率只能产生间接的效果，其最终效果取决于商业银行的反应，因而并不是一个良好的政策工具；
第二，从对利率的影响来看，调整再贴现率只能影响利率的总水平，而无法影响利率的结构；
第三，就伸缩性来看，调整再贴现率常引起利率的变动，若随时调整，会令公众及商业银行无所适从，在正常情况下不宜随时变动，使其伸缩性受到影响；
第四，调整再贴现率不能直接于预商业银行的经营意向，对商业银行缺乏强制性影响。
除了上述三种一般性货币政策工具外，中央银行还经常采用其他一些辅助性的政策手段，如道义劝告、行政干预和金融检查等。
（四）其他货币政策工具：共3个
1.利率政策
2.直接信用控制
直接信用控制----指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。
其手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接于预等。
（1）利率限制—存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。
（2）信用配额
信用配额----指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量。
（3）流动性比率—指流动资产对存款的比重。
一般说来，流动性比率与收益率成反比。
（4）直接干预—中央银行直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预。
【补充例题·单选题】（2009年）
最常用的直接信用管制工具是（ ）
A.道义劝告
B.信用配额
C.规定存贷款最高利率限制
D.规定商业银行的流动性比率
【正确答案】C
【答案解析】直接信用控制手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接于预等。
3.间接信用指导
间接信用指导—指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。
（1）道义劝告
（2）窗口指导—指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。
【特别提示】：
间接信用指导的优点：较为灵活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较强的地位、较高的威望和拥有控制信用的足够的法律权力和手段。
【补充例题·多选题】（2008年）
下列经济政策工具中，属于货币政策工具的有（ ）
A.税收政策
B.转移支付政策
C.公开市场业务
D.再贴现政策
E.法定准备金率
【正确答案】CDE
【答案解析】选项AB为财政政策的工具。 |
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