例1：国内某证券投资基金，在06年6月2日时，其股票组合的收益达到了40%，总市值为5亿元。该基金预期银行可能加息和一些大盘股相继要上市，股票可能出现短期深幅下调，但对后市还是看好。决定用沪深300(3266.320,-63.01,-1.89%)指数期货进行保值。

　　假设其股票组合与沪深300指数的相关系数β为0.9。6月2日的沪深300指数现货指数为1400点，假设9月到期的期货合约为1420点。则该基金的套期保值数量为：(5亿/1420 ×100) ×0.9=3169手。

　　06年6月22日，股票市场企稳，沪深300指数现货指数为1330， 9月到期的期货合约为1349点。该基金认为后市继续看涨，决定继续持有股票。具体操作见下表：

日期	现货市场	期货市场
06/06/02	股票市值为5亿元， 沪深300现指为1400点	以1420点卖出开仓3169手9月到期的 沪深300指数期货，合约总值为 3169 × 1420 × 100=4.5亿元
06/06/22	沪深300现指跌至1330点， 该基金持有的股票价值减少5亿× 4.5%=2250万(4.5%=0.9*70/1400)	以1349点买入平仓3169手9月到期的 沪深300指数期货，合约价值为： 3169 ×1349 ×100=4.275亿元
损益	价值损失2250万元	盈利2250万元
状态	继续持有5亿股票	没有持仓