2012年5月期货从业资格考试《投资分析》真题回忆(供参考)

　　考题回顾：

　　1、5月18日央行下调存款准备金率0.5%个百分点，考察和此项政策效果相同的其他政策(降低再贷款率、央行发行央行票据、央行实行正回购业务等);

　　2、央行宣布自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由(5‰扩大至1%)，考察汇率的变动范围;

　　3、中国物流与采购联合会和国家统计局昨日联合发布数据显示，4月PMI为53.3，环比上升0.2个百分点，考察PMI指数发布的部门、发布的日期和PMI代表的经济意义;

　　4、2012年05月11日，白银期货交易超黄金期货五倍，考察如何在二者之间套利，即买多少手白银期货和卖多少手黄金期货来进行无风险套利;

　　5、2012年随着欧债危机影响的不断深入，考察了欧债危机爆发的原因;

　　6、随着美国石油技术的不断进步和开发力度的不断加大，考察了一个综合题，问WTI原油和布伦特原油分别在那个交易所上市交易，美国石油自给对世界经济的影响和美元WTI原油的走势和布伦特原油走势不同的原因;

　　7、考察农产品进口成本的影响因素(离岸现货升贴水、大洋运费、ICE期货价格、税率和关税);

　　8、考察增强我国石油在国际上定价能力的措施(放松对石油价格的管制、放松对原油进口的管制、人民币的国际化、放松对进出口的管制);

　　9、有红利支付的股票期货价值的计算(教材有公式，几乎每一次都会考);

　　10、我国白糖期货的标的物甘蔗的压榨期是在每年的什么时候;

　　11、考察对信用套利的理解，即在信用等级不一致的资产上面如何进行套利;

　　12、考察队二叉树定价模型和布莱克—斯科尔斯定价模型对期权理论价值的计算;

　　13、给出了一个标普500期权的行情表，考察如何在看涨期权和看跌期权之间进行无风险套利，无风险套利的均衡价格是多少和期权的理论价值是多少等;

　　14、考察了期货市场持仓结构的分析，给了一个类似教材230页的持仓结构图，问了净头寸的变化趋势、哪个主体的净头寸由净多转向净空、着重分析哪个主体的持仓变化(基金持仓);

　　15、给了一个上市公司发行认股权证的情况和股票的价格，问期权的理论价格、认股权证和期权之间的差别和在股票、期权之间如何进行套利(这个题目很难);

　　16、给了一个标准普尔指数的一个投资组合，由股票和债券组成，股票的风险用贝塔说明，债券的风险用修正久期说明，问了投资者降低投资组合的市值的原因(股票价格的下跌和市场利率的上升)，如何使股票的贝塔值下降、如何让债券的修正久期下降和如何在股票和债券之间套利(我认为这题本次考试中最难的);

　　17、考察了美国的失业率和“非农就业”指数是由哪个部门并在什么时候公布;

　　18、考察了CRB指数中黄金和铜期货所占指数的比例是多少;

　　19、一个综合题，给了一个债券的票面利率、到期收益率、转换因子，问债券的理论价值是多少，影响债券价值的因素有哪些，转换因子对转换后的票据金额是多少;

　　20、给了两种资产的标准差和二者之间的协方差，问二者之间的相关程度如何;

　　21、考察了协整的概念，问如果变量之间存在协整的关系，他们之间是否存在长期线性均衡的关系和是否存在长期的修正模型;

　　22、考察了多重共线性的危害有哪些(教材上面有);

　　23、给了一个铜期货价格和美元指数、伦敦铜价格之间的多元线性方程，并给了一个统计分析表，问了差不多七个问题，有DW值的计算、是否存在自相关、5%置信区间的含义是什么，DW与自相关之间的关系、计算残差平方和是多少、计算总平方和和回归平方和是多少等等;

　　24、给出了一个线性方程的调整R方和F值和P值，问拟合优度和预测效果怎么样;

　　25、考察了一个跨式套利，问了最高盈利是多少，最低盈利是多少和盈亏平衡点是多少;