四、综合题（本题共15道小题，每道小题2分，共30分。以下选项中有一项或多项符合题目要求，不选、错选均不得分）

　　1.假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是（　　）。

　　A.1459.64点

　　B.1460.64点

　　C.1469.64点

　　D.1470.64点

　　2.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手（10吨）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（　　）时才可以避免损失。（不计税金、手续费等费用）

　　A.2010元/吨

　　B.2015元/吨

　　C.2020元/吨

　　D.2025元/吨

　　3.某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为l3000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为l3000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破（　　）或恒指上涨（　　）时该投资者可以赢利。

　　A.12800点，13200点

　　B.12700点，13500点

　　C.12200点，13800点

　　D.12500点，13300点

　　4.某套利者以63200元/吨的价格买入1手（5吨/手）10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的结果为（　　）。

　　A.价差扩大了100元/吨，赢利500元

　　B.价差扩大了200元/吨，赢利1000元

　　C.价差缩小了100元/吨，亏损500元

　　D.价差缩小了200元/吨，亏损1000元

　　5.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（　　）手合约。

　　A.4

　　B.8

　　C.10

　　D.20

　　6.1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投资者获利最大的是（　　）。

　　A.3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨

　　B.3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

　　C.3目份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨

　　D.3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

　　7.假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是（　　）。

　　A.［1606，1646］

　　B.［1600，1640］

　　C.［1616，1656］

　　D.［1620，1660］

　　8.某一期权标的物市价是95.45点，以此价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EUBIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（　　）。

　　A.1250美元

　　B.-1250美元

　　C.12500美元

　　D.-12500美元

　　9.2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（　　）时，可以获得最大赢利。

　　A.14800点

　　B.14900点

　　C.15000点

　　D.15250点