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22．B【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。
23．C【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。
24．C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。
25．A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。
26．C【解析】在正向市场里，基差为负，基差缩小，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。
27．C【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。
28．A【解析】期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。
29．D【解析】其他三项都是会员制期货交易所。
30．A【解析】伦敦国际石油交易所成立于1980年，是英国期货市场的后起之秀，其主要交易品种为石油和天然气的期货和期权，2001年3月开始上市交易电力期货合约。目前，伦敦国际石油交易所已发展成为欧洲最大的能源期货市场。
31．C【解析】开盘价和收盘价均由集合竞价产生。
32．C【解析】FCM是期货经纪商的简称。
33．A【解析】目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。
34．B【解析】成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。2103>2101>2100，因此，撮合成交价为2101(元/吨)。
35．C【解析】实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险公担。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。
36．C【解析】美国期货市场的监管机构是商品交易委员会。
37．B【解析】套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。
38．C【解析】结算保证金是结算机构向结算会员收取的保证金。
39．A【解析】涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟出现的只有停板价位买入(卖出)申报、没有停板价位卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交但未打开停板价位的情况。来源：www.examda.com
40．A【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。
41．D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。
42．A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。
43．D【解析】在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为期货投机。
44．C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交 价三者中居中的一个价格。
45．B【解析】无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会减少。不过， 利率水平对期权的时间价值的影响是十分有限的。
46．D【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在 持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户 上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账 户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将 超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦保证金 余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证 金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后 的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金 与提现部分和最终数额之差。
47．B【解析】卖出看涨期权的投资者的最大收益为： 所收取的全部权利金。 来源：www.examda.com
48．B【解析】基准利率是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。
49．A【解析】随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。
50．B【解析】考查套利交易的特点
51．B【解析】交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时 机出现后分别平仓，从中获利，这属于跨品种套利。
52．B【解析】在期货交易中，套期保值是现货商利用 期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现 货市场损失时，可以通过期货市场获利；反之则从现 货市场获利，以保证获得稳定收益。
53．A【解析】期货投资者和套利者是期货市场的风险承担者。
54．B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。
55．D【解析】考查会员制期货交易所的机梅设置。
56．B【解析】期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时 候交收实货。
57．D【解析】考查弹性定义的具体应用。
58．D【解析】在美国10年期国债期货的交割，卖方可 以使用任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债 来进行交割。
59．B【解析】头肩顶和头肩底是价格形态中出现最多的反转突破形态，也是最可靠的反转突破形态。
60．C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格一期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，套 期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来 说，情况正好相反。 |
