计算题
161. 题干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格是 1950 元 / 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（ ）。
A: 9 月份大豆合约的价格保持不变， 11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元 / 吨
B: 9 月份大豆合约的价格涨至 2100 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格保持不变
C: 9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 1990 元 / 吨
D: 9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元 / 吨， 11 月份大豆合约的价格涨至 2150 元 / 吨

参考答案 [D]

162.题干 : 6 月 5 日，大豆现货价格为 2020 元 / 吨，某农场对该价格比较满意，但大豆 9 月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果 6 月 5 日该农场卖出 10 手 9 月份大豆合约，成交价格 2040 元 / 吨， 9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入 10 手 9 月份大豆合约平仓，成交价格 2010 元 / 吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下， 9 月对冲平仓时基差应为（ ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。
A: ＞ -20 元 / 吨
B: ＜ -20 元 / 吨
C: ＜ 20 元 / 吨
D: ＞ 20 元 / 吨

参考答案 [A]

163.题干 : 某进口商 5 月以 1800 元 / 吨进口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，成交价 1850 元 / 吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（ ）元 / 吨可保证至少 30 元 / 吨的盈利（忽略交易成本）。
A: 最多低 20
B: 最少低 20
C: 最多低 30
D: 最少低 30

参考答案 [A]

164.题干 : 假设某投资者 3 月 1 日在 CBOT 市场开仓卖出 30 年期国债期货合约 1 手，价格 99-02 。当日 30 年期国债期货合约结算价为 98-16 ，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（ ）美元。
A: 8600
B: 562.5

C: -562.5
D: -8600

参考答案 [B]

165.题干 : 假设年利率为 6 ％，年指数股息率为 1 ％， 6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日， 4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当日的期货理论价格为（ ）。
A: 1537 点
B: 1486.47 点
C: 1468.13 点
D: 1457.03 点

参考答案 [C]