上期所相关部门负责人7月26日表示，将天然橡胶期货交易单位由现在的5吨/手扩大为10吨/手，并将交割结算价确定为合约最后5个有成交交易日的成交价格按照交易量的加权平均价。

该负责人表示，我国自2002年起已成为世界第一大天然橡胶消费国和进口国，2010年我国共消费天然橡胶363.1万吨，远高于日、美和欧洲等国。天然橡胶消费量最大的汽车工业近年来高速发展，预计今后我国天然橡胶的生产和消费量仍将继续加大。因此，把交易单位由现在的5吨/手扩大为10吨/手，将有利于天然橡胶生产、贸易和下游加工企业参与天然橡胶期货市场，更好地发现价格，方便套保者使用期货市场，实现套保功能，从而提高期货市场的运行质量和促进期货市场功能的有效发挥，引导市场更加理性的发展。

以下为该负责人就天然橡胶标准合约及附件和相关实施细则修订的有关问题答记者问

1、为什么要对天然橡胶标准合约、合约附件及相关实施细则进行修改？

答：2008年以来，天然橡胶期货市场出现了较大的变化，主要体现为：天然橡胶国标变更，标准化程度提高；国内主要生产商在体制上发生较大变化，原有规则不能适应市场发展的要求。所以，对现行天然橡胶标准合约、合约附件及相关实施细则及时做出相应调整和优化非常必要，也十分迫切。

天然橡胶期货合约及相关实施细则修订内容除品牌注册和品牌交割部分以外，自RU1208合约开始执行。自发文之日起，国产天然橡胶实行交割商品注册管理制度。

2、为什么把交易单位由现在的5吨/手扩大为10吨/手？

答：我国自2002年起已成为世界第一大天然橡胶消费国和进口国，2010年我国共消费天然橡胶363.1万吨，远高于日、美和欧洲等国。天然橡胶消费量最大的汽车工业近年来高速发展，预计今后我国天然橡胶的生产和消费量仍将继续加大。因此，把交易单位由现在的5吨/手扩大为10吨/手，将有利于天然橡胶生产、贸易和下游加工企业参与天然橡胶期货市场，更好地发现价格，方便套保者使用期货市场，实现套保功能，从而提高期货市场的运行质量和促进期货市场功能的有效发挥，引导市场更加理性的发展。

3、为什么修改天然橡胶的交割结算价确定方式？

答：我所目前对期货合约交割结算价有3种确定方式：一是以期货合约最后交易日结算价作为交割结算价（如铜、铝期货等）；二是以期货合约最后10个交易日结算价按时间加权的计算结果作为交割结算价（如燃料油期货）；三是以期货合约最后5个交易日所有成交的加权平均价作为交割结算价（如黄金期货）。基于对近年来天然橡胶期货交易的相关数据与相应的权威现货价格进行数据处理和分析比较，结果表明最后5个有成交交易日的加权平均价与现货价格最为接近，相关性最高，因此将天然橡胶合约交割结算价确定为该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照交易量的加权平均价。

4、为什么修改天然橡胶套期保值相关业务的规定？

答：为了在确保市场风险可控的情况下，充分发挥天然橡胶期货市场的套期保值功能，更好地服务产业经济和国民经济，我所制定了《上海期货交易所天然橡胶套期保值交易管理办法（试行）》，依据所处合约运行时间阶段的不同和头寸审批所需材料的差异，将天然橡胶套期保值交易头寸划分为一般月份套期保值交易头寸和临近交割月份套期保值交易头寸，以尽可能多地扩大产业客户在一般月份的套期保值交易头寸，方便产业客户利用期货市场开展套期保值业务，促进期货市场的规范发展。

5、为什么调整天然橡胶期货标准合约的限仓方式及相关参数？

答：通过对近年来我国天然橡胶生产、加工和贸易统计数据以及国内橡胶现货市场主要贸易商和消费企业月均贸易量和消费规模的充分分析和研究，我所适度调整了天然橡胶期货标准合约的限仓方式及相关参数，目的是在满足现有市场绝大多数投资者持仓和流动性需求的同时，对单个客户持仓占比过大，易对市场瞬间价格产生影响的客户起到实质性的限制作用，以维护正常的市场交易秩序和充分发挥期货市场的功能。