经济前景黯淡，内部分歧依旧

上述救助方案都只能暂时解决市场流动性问题，从根本上来讲，欧元区走出债务泥潭需要各国经济增长和财政收入增加的支持，这一目标目前来看依然遥远。以德法为首的欧元区整体经济增长数据已经疲态尽显，德国第二季度季调后GDP初值增0.1%，增长几乎陷于停滞；而法国二季度GDP则出现零增长；2005年至2008年，意大利经济增速比欧元区平均水平低8%，比德、法两国低4%，今年第一季度，意大利经济增长率为0.1%，其未来偿债能力令人担忧。欧元区二季度季调后GDP初值季率增长0.2%，创2009年第二季度以来新低；8月Markit服务业PMI降至2009年6月来最低，制造业则出现萎缩，经济前景一片黯淡。

此外，欧元区内部对于目前问题的分歧依然存在，以德国为首的核心成员国因其自身经济相对优异的表现，反对市场普遍预期的发行欧元债券等解决方式，认为只有长期的财政改革才是走出债务困境的根本途径。而希腊等国以及潜在危机国则呼吁推出欧元债券，或者至少是扩大救助基金的规模，称这样才能保证市场对欧元区国家的信心，各国政治博弈依然继续，欧元区未来前景继续不明朗，将对于市场信心造成持续挫伤。

综合来看，目前仍然无法找到一个确切的时间，能成为欧洲扭转当前局面的转折点，欧元区的糟糕情况仍将持续下去。目前欧美陷入的困境暂时只能靠向市场注入超量流动性来支撑，整个金融体系和商品市场将因此出现持续性膨胀；但在一系列负面消息背景下，投资者变得异常敏感，局部时间点上的风险事件将令市场表现出超乎想象的反应，投资风险将难以预期。