利用期指与沪深300成份股票现货的差价套利
期指价格偏高时可选择买入成份股现货，卖出股指期货合约；期指价格偏低时可选择买入股指期货合约，卖出成份股现货。获利空间为：期现价格之间的差额-交易成本。
与套期保值同理，股票现货与沪深300股指期货间关联性越高，期现套利效果越明显。
A.在基差趋强的正向市场中，当市场价格上涨时，现货指数的上涨幅度大于期货指数的上涨幅度，因而现货指数多头交易赢利超过期货指数空头交易亏损，两种交易最终产生净盈利；当市场价格下跌时，期货指数的下降幅度大于现货指数的下降幅度，因而指数期货空头交易赢利大于现货指数多头交易亏损，期现套利交易结果同为净盈利。这两种情况的净盈利均为：期初基差的绝对值-交易成本(期货和现货市场交易手续费＋复制现货指数的冲击成本)。
B、在基差趋弱的反向市场中，当市场价格上涨时，期货指数的上涨幅度大于现货指数的上涨幅度，因而股指期货多头交易赢利超过现货指数空头交易亏损，两种交易最终产生净盈利；当市场价格下跌时，现货指数的下降幅度大于期货指数的下降幅度，因而现货指数空头交易赢利大于指数期货多头交易亏损，期现套利交易结果同为净盈利。这两种情况的净盈利均为：期初基差水平-交易成本(期货和现货市场交易手续费＋复制标的指数走势的冲击成本。