（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据 此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
五．套期保值举例
1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多 头来保证现 货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
例：油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每 吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨 0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨 盈利0.02万元。
两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证 现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。
例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期 货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至 每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货， 每吨盈利0.1万元。
两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。 |
