利用两个不同的，但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。

　　～相关商品之间的套利

　　～原料与成品之间的套利——当大豆与豆油和豆粕的市场价格关系不能满足“100%大豆=17%(19%)豆油+80%豆粕+3%(1%)损耗”的关系，或“100%大豆×购进价格+加工费用+利润=17%(19%)豆油×销售价格+80%豆粕×销售价格”的平衡关系时，&考&试大$出现大豆提油套利机会。

　　·大豆提油套利：购买大豆期货和约同时卖出豆油和豆粕合约，并将这些交易头寸一直保持在现货市场上，购进大豆或将成品最终出售时，才分别予以对冲(大豆价格相对便宜，豆油和豆粕相对贵差价大)

　　·反向大豆提油套利：当制成品的价值与原料的价值差额小于正常的加工费用+利润时，即出现反向提油套利的机会。卖出大豆合约、买进豆油和豆粕合约期货，同时缩减生产。

　　c)　跨市套利：

　　应注意几个因素，一是运输费用，二是交割品级的差异，三是交易单位与汇率波动，四是保证金和佣金成本。

　　五、期现套利的操作办法

　　与套保相似，套保可以选择对冲平仓，也可以选择实物交割。

　　期现套利必须进行实物交割，在期现两市上买低卖高。

　　注意：期货交割成本远高于现货钩销成本