·公式

　　·形象记忆

　　(养老金，房地产估价收益法)一次性存入一笔钱，以后每年可获得等额的养老金，如已知养老金的数额，问最初一次性需存入多少钱。

　　·系数名称

　　等额支付现值因数(P/A，i, n)

　　【2007年真题·单选题】某方案初期投资额为300 万元，此后每年年末的作业费用为40万元。方案的寿命期为10年，10年后的残值为零。假设基准收益率为10% ，己知(P / A,10%,10 ) = 6.144 。则该方案总费用的现值为(　)万元。

　　A.400

　　B.545.76

　　C.654.87

　　D.700

　　[911010201]

　　【答案】B

　　【解析】A～P　P=A(P/A,10%,10)=40×6.144=245.76万元

　　245.76+300=545.76万元

　　注意：总费用包括初始投资和运营(作业)费用

　　·如果年值一直持续到永远，是相同时间间隔的无限期等额收付款项

　　【2007年真题·单选题】某项目预计初期投资为100万元，投资效果持续时间(寿命)为无限，净收益发生于每年末且数值相等，若基准收益率为10% ，则年净收益超过(　)万元时，该项投资可以被接受。

　　A.8

　　B.10

　　C.12

　　D.15

　　[911010202]

　　【答案】B

　　【解析】实质P～A，且永续年值 A=P×i=100×10%=10万元

　　6.6 现值换算为年值 P～A

　　·公式

　　·形象记忆

　　(按揭)住房按揭贷款，已知贷款额，求月供或年供

　　·系数名称

　　资本回收因数(A/ P，i ， n)

　　【典型例题】某人贷款12万元，分10年摊还，年利率为6%，按月计息，则每月的偿还金额为多少?

　　[911010203]

　　【解析】已知P(现值)，要求的是A(年值)

　　注意计息期，已知的是年利率，但求的是月还款额，P=12万元，i=6%÷12=0.5%，n=10×12=120，

　　A=P(A/P，6%/12，120)=12×0.0111=0.1332(万元)

　　7.资金时间价值换算的基本公式的假定条件

　　7.1 实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初

　　·公式默认的现金流量图