公司融资时投资与筹资的对应关系

　　公司融资与项目融资在资金筹措方面的异同：(1)在公司融资情况下，项目的总投资可分为两个部分。一是公司原有的非现金资产直接利用于拟建项目，投资估算和资金筹措不必涉及此部分;二是拟建项目需要公司用现金支付的投资，投资估算和资金筹措所对应的就是这一部分投资。(2)项目融资可看作是公司融资的特例，由于不存在任何“企业原有的”资产或负债，此时项目总投资的资金来源，仅有新增权益资本和新增债务资金。

　　【例题1·单选题】公司融资时，公司作为投资者，做出投资决策，( )承担投资风险和决策责任。

　　A.不

　　B.要

　　C.债权人

　　D.受益人

　　[答案]B

　　【例题2·单选题】项目融资要为建设和经营项目而成立新的项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷，项目公司是( )。

　　A.受益人

　　B.债权人

　　C.独立法人

　　D.出资人

　　[答案]C

　　【例题3·单选题】在公司融资情况下，公司原有的非现金资产( )利用于拟建项目，投资估算和资金筹措不必涉及此部分。

　　A.要

　　B.不需要

　　C.可以

　　D.与现金资产

　　[答案]A

　　【例题4·单选题】项目融资的投资决策由项目发起人作出，项目公司承担投资风险，但因决策在先，法人在后，所以无法承担决策责任，( )承担建设责任。

　　A.但可以

　　B.也无法

　　C.只能

　　D.政府

　　[答案]C

　　二、项目融资应具备的条件

　　有如下条件：(1)可行性研究报告要编写完整，要有完整的财务计划。(2)项目投产后的原材料、能源供应要有保证，价格不要超过事先的预测。(3)项目投产后的产品或提供的服务要有稳定可靠的市场，运输成本要合理。(4)项目同外界的通讯要通畅。(5)建筑材料要有保证，价格不超过原计划水平。(6)承担施工任务的承包商和项目竣工投产后的经营者要有经验。(7)不使用未经实践考验或难于掌握的新技术。(8)合营各方之间签有各方都满意的协议。(9)政治环境稳定、友好，各种执照和许可证齐全。(10)不存在国家和主权风险，项目不会被所在国政府没收。(11)货币和汇率风险已得到妥善安排。(12)项目发起各成员均已缴齐各自的股金。(13)项目本身应具有足够的价值，可以充当贷款的担保物。(14)对项目的资源和资产进行了评估，结果令人满意。(15)对项目有关的保险已做了统盘考虑和安排。(16)对不可抗力、项目超支、工期延误的风险已做了安排，采取了措施。(17)项目具有良好的预期投资收益率和资产收益率。

　　【例题·多选题】下列关于项目融资的条件，表述正确的选项是( )。

　　A.需要进行完整的可行性研究

　　B.项目投产后的原料供应必须有保证

　　C.项目本身能充当贷款的担保物

　　D.项目建筑材料的价格水平不超过原计划水平

　　[答案]ABCD