（一）历年考试焦点

（1）关于风险与投资组合中预期收益率、无风险资产的收益率、平均收益率、系统性市场风险系数之间的换算关系在2009年、2006年、2004年、2002年、2001年考试中频频出现，一定要掌握好。

（2）投资组合理论认为，把不同投资项目组合起来，可以降低或抵消个别风险，但系统风险因素仍然存在。在2008年、2005年、2003年、2001年考试中以单选题、判断题的形式出现。

（3）“房地产投资风险比较”在2009年、2005年、2004年、2001年考试中以单选题、判断题的形式出现。

（4）“房地产投资特性”每年都会以单选题、多选题、判断题的形式出现，尤其是存在效益外溢和转移的特性。

（5）房地产投资的个别风险、系统风险每年都会以单选题、多选题、判断题的形式出现。

（6）关于房地产建筑物经济寿命和自然寿命的说法也是经常出题的地方。

（7）投资者进行房地产投资的主要目的是为了实现其财富价值的最大化。

（8）房地产投资具有收益、保值、增值和消费四个方面的特性，是最理想的投资工具之一。

（9）房地产投资区别于其他类型投资的重要特性是由于房地产具有不可移动性、寿命周期长、 异质性、弱流动性等特性。

（10）居住物业的市场最具潜力，投资风险也相对较小，将逐步成为房地产投资者、尤其是中小型投资者的重要方向。

（11）房地产投资信托基金的投资收益主要来源于其拥有物业的租金收入。

（12）房地产投资的利弊、房地产置业投资的特点、房地产直接投资、间接投资包括的内容是历年考试必考的焦点。

（13）按照风险大小和收益水平高低，通常将房地产投资划分为收益型、收益加增值型、机会型三种类型，房地产开发投资属于典型的机会型房地产投资。

（14）提高贷款利率对房地产投资的影响主要有：一是导致房地产实际价值的折损，二是加大投资者的债务负担，导致还贷困难，三是抑制房地产市场需求。

（15）2009版《房地产开发与经营管理》教材（本书如无特指，均简称《开发》教材，下同）增加的内容：房地产投资除了可划分为短期投资和长期投资、直接投资和间接投资、金融投资和实物投资外，还可以按投资主体和经济活动类型划分。