第二节 财务比率分析

一、盈利能力状况的分析指标

（一）净资产收益率

计算公式为：

净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2

净资产=所有者权益（股东权益）=资产-负债

关注：

企业净资产收益越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高（通常各指标分为优秀、良好、平均值、较低值、较差值等五档，并由有关部门根据各行业的特点发布）。

二、资产质量状况的分析指标

（一）总资产周转率

总资产周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额同平均资产总额的比率。它是综合反映企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，反映了企业全部资产管理质量和利用效率。

其计算公式为：

总资产周转率（次）=销售（营业） 收入净额÷平均资产总额

总资产周转率（天）=360÷总资产周转率（次）

销售（营业）收入净额=销售收入总额—销售折让

（二） 应收账款周转率

应收账款周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额与平均应收账款的比率，用于反映应收账款的周转速度。通过该指标促使企业制定合理的赊销政策，加快应收账款的回收速度。其计算公式为：

应收账款周转率（次）=销售（营业）收入净额÷平均应收账款（账面余额）

平均应收账款=（年初应收账款+年末应收账款）÷2

应收账款周转率（天）=360÷应收账款周转率（次）

关注：

一般情况下，该指标越高，表示企业由于严格销货管理，及时结算，加强应收账款的前后期管理，应收账款的回收程度较高，应收账款占用资金水平较低。可以根据企业前后期间、行业平均水平进行比较说明企业应收账款的周转速度。

（三） 不良资产比率

不良资产比率是指企业年末不良资产总额占年末资产总额的比重。该指标从企业资产管理角度对企业资产营运状况进行修正。不良资产是指企业资产中存在问题，难以参加正常生产经营运转的部分。其计算公式为：

不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂帐+未处理资产损失）÷（资产总额+资产减值准备余额）×100%

一般情况下，该指标越高，表明企业沉积下来，不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越差。该指标越小越好，0是最优水平。

（四）资产现金回收率

是指经营现金净流量与平均资产总额的比率

公式：

资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额×100%

指标越高，表明资产从投入到产出再到收回现金的比例越高，资产的质量越好。