(一)债券投资的优缺点(熟悉)

　　【优点】

　　1. 投资收益比较稳定

　　2. 投资安全性好

　　【缺点】

　　购买债券不能达到参与和控制发行企业经营管理活动的目的。

　　(二)债券估价模型(掌握)

　　1.一年付息一次的债券估价模型

　　特点：每年底债券持有人都会得到当年的利息，在债券到期日收到债券的本金。

　　P=I×PVAk，n+A×PVk，n

　　其中：

　　P-债券价值;

　　k-使用的贴现率;

　　A-票面值;

　　n-债券距到期日的时间。

　　【例4】(P73)某公司投资购入一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%。每年底付息一次，期限为10年。若市场利率为10%。则该债券的价值是多少?若市场利率为6%，则该市场债券的价值又为多少?

　　[1088050114]

　　『正确答案』

　　根据债券估价模型，该债券的价值为：

　　(1)当市场利率为10%时：

　　(2)当市场利率为6%时：

　　2.到期一次还本付息的债券估价模型

　　特点：在未到期日之前不支付利息，当债券到期时，一次支付全部的本金和利息，一般情况下，这种债券的利息是按单利计息。

　　其中：

　　P-债券价值;

　　i-票面利率;

　　k-市场利率;

　　A-票面值;

　　n-债券距到期日的时间。